MoneyDJ新聞 2026-05-26 08:38:06 黃文章 發佈

《MT Newswires》引述《日本經濟新聞亞洲版》週一報導，受到全球不穩定局勢加劇所帶動的價格上漲影響，日本2025財政年度的黃金出口首次突破4兆日圓，達到創紀錄的4.08兆日圓。2025財年平均出口價格大漲近49%，達到歷史新高的每公斤1,880萬日圓。報導指出，儘管由於中東相關的通膨憂慮，美國降息預期已經減弱，某種程度上削弱了黃金的吸引力，但對黃金的投資仍維持在接近歷史高點的水準。

黃金向來被視為避險資產，而當黃金出口、價格與市場需求同時創下歷史性水準時，往往意味著全球資本正處於高度不安與重新配置的階段。當前環境下，黃金重新成為國際資本最重要的避險工具之一。投資人擔心貨幣貶值、通膨升溫以及金融市場波動，因此大量資金流向黃金，推升價格持續上漲。

值得注意的是，即使市場原先預期美國聯準會可能降息，但由於中東局勢推升能源價格，通膨壓力再度升高，使降息預期減弱。在一般情況下，高利率環境通常不利黃金，因為黃金本身不具利息收益。然而，這次黃金價格仍維持接近歷史高位，顯示市場購買黃金的動機，已不只是單純投資收益，而是對全球風險的防禦需求。

過去幾十年，美元、美國國債與全球化金融體系被視為最穩定的資產基礎，但近年來，美國債務快速膨脹、財政赤字惡化，以及地緣政治衝突升高，讓部分國家與投資人開始重新思考資產配置。黃金因不屬於任何單一國家的負債，也不受信用風險影響，因此在不確定時代的重要性大幅提高。

亞洲在全球黃金市場中本來就具有特殊地位。中國與印度長期是全球最大的黃金消費國，而日本則擁有成熟的金融與精煉體系。當國際市場需求暴增時，日本便可能成為黃金重新流向全球市場的重要出口中心。尤其在全球供應鏈與金融流動出現變化之際，黃金不只是商品，更逐漸具有戰略資產的性質。

此外，日本黃金出口創新高，也與日圓長期疲弱有關。近年來，日本央行維持超寬鬆貨幣政策，使日圓相對美元大幅貶值。當以日圓計價的黃金價格暴漲時，持有黃金的投資人與企業，便更有動機出售黃金以獲取巨大利潤。因此，日本黃金出口的增加，一部分也反映了日圓貶值對資產價格的影響。

值得注意的是，當黃金價格長期維持高位時，也可能對全球金融市場產生重要訊號。通常市場只有在高度不安時，才會願意持續以高價持有無息資產。換言之，黃金的強勢本身，就是市場對未來風險的警告。這些風險包括通膨失控、戰爭擴大、債務危機、貨幣貶值以及全球經濟衰退。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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